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07/08/2023

Flash boursier

Das Wichtigste in Kürze

 USD/CHFEUR/CHFSMIEURO STOXX 50DAX 30CAC 40FTSE 100S&P 500NASDAQNIKKEIMSCI Emerging Markets
Letzter Stand0.870.9611'098.484'332.9115'951.867'315.077'564.374'478.0313'909.2432'192.751'018.02
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(Daten vom Freitag vor der Publikation)

 

Herabstufung der Kreditwürdigkeit der USA

Aufgrund von gemischten Unternehmensergebnissen und der Herabstufung der Kreditwürdigkeit der USA durch die Ratingagentur Fitch von Triple A auf AA+ war die vergangene Woche von roten Zahlen geprägt.

Die Ratingagentur Fitch hat den USA das begehrte AAA-Rating zum ersten Mal seit 2011 mit dem Verweis auf die Verschlechterung der Finanzsituation des Landes entzogen, die vor allem mit den wiederholten politischen Debatten um die Anhebung der US-Schuldenobergrenze in Verbindung steht. Durch die Herabstufung wurde die Aufmerksamkeit auf das höher als erwartet ausgefallene US-Haushaltsdefizit gelenkt. Der Entscheid wird zu einer Flut von Staatsanleihenemissionen führen, die von den Anlegern absorbiert werden müssen, und rückt die Realität der US-Wirtschaft wieder ins Rampenlicht.

Vor diesem Hintergrund zogen die Anleihenrenditen kräftig an. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg auf 4,19%, bevor sie sich wieder auf 4,06% zurückbildete, während die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihen die Woche bei 2,55% schloss.

Der Anleihenmarkt wurde auch von den gemischten Daten aus den USA beeinträchtigt, wo sich der Arbeitsmarkt, der sich aufgrund der aufeinanderfolgenden Leitzinserhöhungen eigentlich abschwächen sollte, weiterhin als robust erweist.

In den USA ist das verarbeitende Gewerbe im Juli den neunten Monat in Folge geschrumpft, während sich die Aktivität im Dienstleistungssektor verlangsamte. Der ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe lag mit 46,4 Punkten unter der 50er-Marke, was bedeutet, dass die Aktivität schrumpft, während für den Dienstleistungsbereich ein Rückgang von 53,9 Punkten im Juni auf 52,7 Punkte resultierte.

Die Arbeitslosenquote bildete sich im Juli erneut zurück und erreichte 3,5%. Allerdings wurden weniger neue Stellen geschaffen als erwartet: Es waren nur 187’000 im Vergleich zu den erwarteten 200’000 neuen Arbeitsplätzen. Das Lohnwachstum zeigte hingegen keine Anzeichen einer Verlangsamung im Vergleich zum Juni und verharrte bei +4,4%. Das Hotel- und Freizeitgewerbe ist nach wie vor der grösste Arbeitgeber, während die Aktivität im verarbeitenden Gewerbe laut Umfrage des US-Arbeitsvermittlers ADP weiterhin rückläufig ist.

In Europa verlangsamte sich die Wirtschaft im Juli stärker als erwartet; der Composite-Einkaufsmanagerindex sank nach 49,9 Punkten im Juni auf 48,6 Punkte. Der Dienstleistungssektor nähert sich mit einem PMI von 50,9 Punkten dem Kontraktionsbereich, während sich der PMI für das verarbeitende Gewerbe bei 42,7 Punkten stabilisierte.

In Grossbritannien erhöhte die Bank of England den wichtigsten Leitzins um 0,25% auf 5,25%, während das Wachstum des Dienstleistungssektors mit einem Einkaufsmanagerindex von 51,5 Punkten im Juli (53,7 im Juni) auf den niedrigsten Stand seit sechs Monaten fiel.

In China trat das verarbeitende Gewerbe im Juli mit 49,2 Punkten in den Kontraktionsbereich ein, während der Dienstleistungssektor mit 54,1 Punkten weiterhin expandierte. Die positive Überraschung kam jedoch von der Zentralbank, die ankündigte, ihre monetäre Unterstützung für den Privatsektor zu verstärken.

Vor diesem Hintergrund schlossen die Aktienmärkte die Woche im roten Bereich. Der S&P 500 verlor 2,27%, der Technologieindex Nasdaq 2,85% und der Stoxx 600 Europa 2,46%.

 

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